摘要：
不管是在A股还是境外股市，投资者对业绩的追捧热情不曾退却。 目前，随着A股上市公司中报预告及报告在7月中旬至8月集中披露，业绩出现改善拐点或超预期的行业，可能逐步成为投资者... 不管是在A股还是境外股市，投资者对业绩的追捧热情不曾退却。
目前，随着A股上市公司中报预告及报告在7月中旬至8月集中披露，业绩出现改善拐点或超预期的行业，可能逐步成为投资者关注的主线。
数据显示，截至7月11日收盘，A股共有236家公司披露了2023年半年度业绩预告，186家预喜，占比78.81%。这其中，食品饮料板块显得尤为亮眼，
以中证细分食品饮料主题指数为例，根据Wind数据统计，该指数成份股中，截至7月11日晚间共有6家上市公司发布了业绩预告，而这6家上市公司无一例外上半年净利润全部预喜！
【食品饮料基本面已大幅改善】
其实，在行业内公司频繁预喜的背后，食品饮料基本面的改善也可以从一些数据中初见端倪。我们可以从以下几个方面来观察。
从整个大消费行业来看，表现国内消费需求最直接的数据——社零总额今年以来持续保持正增长，说明疫情防控政策优化之后，国内大消费正在持续复苏。
从行业成本来看，反映生产者成本的PPI，不管是同比还是环比自2021年10月以来持续下降，表明企业成本正不断改善。
另外，从过去经验来看，代表下游价格的CPI与PPI的剪刀差也大致可以反映中游企业的利润。
本轮CPI-PPI剪刀差自2021年1月进入负增长，持续19个月，2022年8月首月回正，2023年6月上行至5.4%。
更细分的角度来说，根据海通证券统计的食品饮料各子行业成本变化，各细分领域成本均在持续改善，具体来看：
调味品行业成本指数环比-1.15%，同比-6.77%；乳制品行业成本指数环比-0.63%，同比-8.16%（5月）。啤酒行业成本指数环比-3.71%，同比-7.66%（5 月）。软饮料行业成本指数环比-1.72%，同比-7.44%。
从居民消费意愿来看，自去年年底以来，国内消费者信心指数已大幅回暖，同时，城镇居民人均消费支出同比增速今年也已恢复增长。
【食品饮料可以上车了吗】
既然多个角度观察下来，食品饮料行业的复苏都比较明显，那么回归最核心的问题，现在能买了吗？
首先我们看一下行业的估值水平，以中证细分食品饮料产业主题指数为例，截至7月11日收盘，该指数市盈率PE已回调至28.71倍，低于近5年来超过87%的时间区间，配置性价比凸显。
站在当前时间点，各大机构对于食品饮料行业下半年也是一致看好。
方正证券在中期策略报告中指出，上半年食品饮料板块总体呈现由强转弱的趋势，其中子板块间出现较大分化，非白酒、白酒降幅较小。从社零数据来看，今年以来社零累计同比增速逐月好转，对比2019年也有显著增长，表明经济复苏确定性和动力较强。随着居民收入和信心不断恢复，下半年消费复苏节奏有望增强，驱动新一轮上涨行情。
民生证券则是从各个细分领域分别给出了投资建议：
白酒优先确定性、前瞻改善布局弹性：行业的基本逻辑未改变，若外部挑战加剧，则优选品牌护城河宽的茅五泸高端酒与渠道壁垒高筑的区域龙头徽酒、苏酒等。啤酒量稳价升，基数并不显著影响净利润增长弹性，中长期视角下，啤酒行业净利率有望超过15%：过去我国啤酒价格较低，升级至今相比海外成熟市场，产品结构及吨价仍有很大提升空间，同时啤酒单价相对较低，升级存在类口红效应，2023年餐饮、夜场复苏后现饮渠道有望焕发升级动能，行业整体产品结构有望加速改善，带动毛利率加速提升。
大众品继续关注发展阶段红利与需求创造能力的四条主线：供应链优势与连锁下沉、做品牌的生意、发展红利阶段、兼顾成本业绩弹性。
由此可见，虽然食品饮料板块基本面整体向好，但板块包括多个细分领域，而每个细分领域投资逻辑却并不相同，复苏的节奏可能也会有所差异。
那么普通投资者该如何上车，才能一键打包板块内的优质企业，同时降低账户的波动？在市场上的各类投资工具中，显然进行指数投资可以满足以上需求，实现“既要”、“又要”、“还要”。
而在涉及食品饮料板块的相关指数中，中证细分食品饮料主题指数可以契合布局“吃喝”板块的各种要素，该指数6成仓位布局白酒，4成仓位布局饮料乳品、调味、啤酒等板块，其中“茅五泸汾洋”权重超50%（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份），兼顾青岛啤酒、海天味业等啤酒、调味品龙头。而食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料主题指数，不失为一个布局“吃喝”板块的“利器”。
附前十大权重股一览：
值得注意的是，已有部分“先知先觉”的资金选择左侧布局，提前涌入“吃喝”板块。以跟踪中证细分食品饮料产业主题指数食品ETF（515710）为例，该基金近日连续获得资金净申购，近60个交易日获得超1.38亿元资金净流入！
风险提示：食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。