摘要：
开源证券发研报指，中国金茂(00817)发布2023年中期报告，公司上半年实现营业收入268.4亿元，同比下降7%；实现股东应占利润4.01亿元，同比下降84%；毛利率和净利率... 开源证券发研报指，中国金茂(00817)发布2023年中期报告，公司上半年实现营业收入268.4亿元，同比下降7%；实现股东应占利润4.01亿元，同比下降84%；毛利率和净利率分别为16.6%和6.6%（2022年分别为15.8%和6.3%）。公司上半年结转收入微降，销售排名有所提升，土地储备充足优质。
该行指，受销售市场低迷及公司结转毛利率同比承压影响，下调公司2023-2024年并新增2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为39.13、47.11、54.11亿元（2023-2024年原值为48.79、64.86亿元），对应EPS为0.29、0.35、0.40元，当前股价对应PE为3.7、3.1、2.7倍。公司住宅与商业双轮驱动，盈利能力有望持续改善，维持“买入”评级。