摘要：
（卓创资讯分析师边晓松） 【导语】进入9月份，国内高温煤焦油市场偏强运行，第一周市场推涨幅度较大，主要与下游采买积极性较高有关，但原料宽幅拉涨后，下游主消耗领域深加工产品跟... （卓创资讯分析师边晓松）
【导语】进入9月份，国内高温煤焦油市场偏强运行，第一周市场推涨幅度较大，主要与下游采买积极性较高有关，但原料宽幅拉涨后，下游主消耗领域深加工产品跟涨乏力，商家接货谨慎心态增加。因市场实际刚需下降，焦化企业预售量或将增多，外加商家对高位采买积极性减弱影响，下旬市场或存一定风险性。预计，9月份国内高温煤焦油市场或将呈现先强后弱走势。
9月上旬高温煤焦油市场宽幅上涨
2023年1-9月份，国内高温煤焦油市场呈现“V”型走势，上半年市场受下游深加工主产品煤沥青下滑及市场恐慌心态影响，高温煤焦油市场整体跌幅较大，下半年市场呈现触底后的恢复上涨期。进入9月份，国内高温煤焦油市场宽幅上涨，截至9月12日，山东地区高温煤焦油价格5010元/吨，较8月31日上涨410元/吨，涨幅8.91%。9月份市场上涨的主要驱动因素来自于需求带动，因深加工产品及炭黑市场全线上涨，企业承压能力增加，导致下游采买预期增加，造成市场货源紧张，行情走势上涨。从长周期（图2）看，当前高温煤焦油市场仍处于近6年的偏高水平，虽难以突破历史高位，但总体高位震荡或将是下半年市场的主基调。
需求减少，但采买预期量增加，支撑高温煤焦油价格上涨
9月份，国内高温煤焦油供需差为正值，市场整体呈现供大于求状态。从供应面看，9月份高温煤焦油产量或将小幅下滑，焦煤价格稳中有增，成本增长后挤压焦化利润，焦炭市场受制于需求偏弱影响，市场跟涨难度较大，焦化利润或将进一步下降，因此焦化开工负荷或将减弱，供应预期略有收缩。从需求面看，9月份，下游深加工行业迎来秋季检修计划，市场开工负荷或将下滑6个百分点，对高温煤焦油理论需求面或将下降明显；炭黑市场9月份价格上涨幅度较大，炭黑企业开工或有提升预期，但受制于利润不高制约，市场开工提升水平受限。因需求面下降量远大于供应减少量，因此9月份高温煤焦油供需差为正值，货源相对宽松。但9月份高温煤焦油均价上涨原因，主要受下游采买预期量增加支撑，深加工市场开工下滑或将带动深加工产品价格上涨，深加工企业利润水平或将增加，外加十一节前备货拉动，下游企业买涨预期偏强，买涨预期或将中和下游开工下降的利空制约，带动高温煤焦油价格上涨。
预测：9月份高温煤焦油或将先强后弱运行
9月份，国内高温煤焦油市场或将呈现先上涨后趋弱走势，虽下游主消耗领域煤焦油深加工市场开工负荷逐步下滑，理论需求对其支撑减弱，但下游受行业利润提升及国庆节前备货支撑心态影响，市场采买预期增加，因此采买预期量抵消开工实际下降的利空因素，因此中上旬高温煤焦油市场偏强运行为主。但随着价格涨至高位水平，且商家备货周期逐步结束，焦化企业预售量或将增加，下旬后企业避险情绪或将增加，入市采买预期量或将下降，而主消耗领域深加工企业国庆前后仍有检修或减产计划，预期及实际刚需量均呈现下降预期，预计9月下旬国内高温煤焦油市场或存趋弱可能。