摘要：
大和发布研究报告称，重申潍柴动力（02338）“跑赢大市”评级，目标价从13.1港元升至13.9港元。但该行对公司2023-2025年每股盈利预测比市场低2%-7%，原因是下... 
大和发布研究报告称，重申潍柴动力（02338）“跑赢大市”评级，目标价从13.1港元升至13.9港元。但该行对公司2023-2025年每股盈利预测比市场低2%-7%，原因是下调收入预期。
报告中称，潍柴动力2023年第三季度收入强劲，同比增24%，按季增3%，纯利同比增181%，按季增27%，毛利率也有改善，为21.8%，同比增6.5个百分点，按季增1.6个百分点，原因是液化天然气（LNG）和高功率引擎组合收入增加。
该行指出，液化天然气引擎的强劲需求可能在第四季度持续。截至2023年9月，该公司占中国液化天然气引擎市场份额的65%，管理层预计第四季度液化天然气引擎在重型卡车（HDT）的渗透率将达到40%-50%，对公司利润改善有利。
此外，高功率和大缸径引擎（large-bore engines）可能会提高销量和利润。2023年首9个月，超过500马力的引擎渗透率从2022年底的15%上升至23%。目前，该公司在全球大缸径引擎市场的份额约为10%，预计长期将提升至25%。