摘要：
格隆汇7月13日丨中泰证券12日研报指出，中国巨石(600176.SH)预计23H1实现归母净利18.9亿元，同比-55%；预计23Q2单季度实现归母净利9.7亿元，同比-5... 格隆汇7月13日丨中泰证券12日研报指出，中国巨石(600176.SH)预计23H1实现归母净利18.9亿元，同比-55%；预计23Q2单季度实现归母净利9.7亿元，同比-59%。业绩略超预期，一是由于粗纱销量高增及能源成本下降，二是汇兑收益增厚当期盈利。
该行估算23Q2粗纱销量约67万吨，同比增长超25%，环比23Q1提升约20%，判断主要受益于风电领域需求拉动，以及公司在其他需求领域份额持续提升。估算23Q2公司电子布销量超2亿米，环比提升明显。受终端需求减弱影响，Q2电子纱价格仍有回落。预计 23 年电子纱/电子布供给增速相较22年有明显放缓，供需格局望逐步改善。
该行略微下调公司23-25年归母净利润预测至47、61、70亿元(原盈利预测为52、71、81亿元)，主要考虑到电子纱价格走低，略微调低电子布均价假设，且调低铑粉销售金额假设。调整后盈利预测对应当前股价PE为11.8、9.0、7.9倍。考虑到行业已至底部区间，公司产能持续扩张，产品结构持续优化，维持“买入”评级。