摘要：
根据英国央行一份工作文件，对英国政府债券和衍生品市场的敞口集中在一个很小的投资者群体中，有可能不利货币政策传导。 周五发布的研究结果显示，前五大对冲基金占英镑利率互换、期权... 根据英国央行一份工作文件，对英国政府债券和衍生品市场的敞口集中在一个很小的投资者群体中，有可能不利货币政策传导。
周五发布的研究结果显示，前五大对冲基金占英镑利率互换、期权和期货市场的80%以上。分析师在报告中写道，如此高比例的利率风险敞口，使这些投资者“在遭受无法保险的特殊冲击时，可能会导致交易商亏损和基础设施受干扰”。
这种市场高度集中的影响“还可能会制约货币政策决策者从这些市场推断宏观经济发展和政策预期的信号”。
该警告发布的大约一年前，英国爆发国债市场危机，养老基金被迫抛售长期债券和通胀保护债券。当时市场暴跌推动国债收益率升至多年高点，投资者并预计英国央行将迅速大举加息。英国央行最终被迫干预市场，购买债券，而在此之前的大约半年前，该行才开始减持庞大的债券资产组合。